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金联创解读十九大报告： 积极响应政策导向 甲醇产业方能健康、持续发展
作者：金联创—张晓艳
2017年10月18日，中国共产党第十九次全国代表大会在北京人民大会堂开幕，习近平代表第十八届中央委员会向大会作报告，报告全面详细的从党的建设、民生建设、经济建设、生态建设及科学技术等十三个方面展开深入解读阐述。其中深化供给侧结构性改革、加快生态文明体制改革及强化创新引领作用等要点多次被提到，那么，以上会议内容又将会对我国甲醇行业产生怎样的影响呢？接下来，金联创将围绕此次会议重点对甲醇行业影响进行解读。
近年来，我国甲醇行业产能增速明显放缓，从供给侧改革开启到新环保法实施过程中，国内甲醇行业调整、转型升级步伐从未停止，尤其是对排污、排气等不达标的部分中小型企业而言，“优胜劣汰”的生存法则体现的淋漓尽致。与此同时，在政策推动、行业竞争背景下，当前中国甲醇行业正逐步从“供应过剩”局面向“供应紧平衡”转变。
01
中国甲醇行业转型升级仍需供给侧改革助力
21世纪以来，国内甲醇行业步入快速发展的轨道，其中2000-2010年，我国甲醇产能维持稳健的增长，年均增长率多集中在15%上方；2010年至今产能增速有所放缓，不过2014年在国内煤制烯烃产业快速发展带动下，当年新增产能增幅仍相对明显，达22.7%；2015、2016年产能增速明显放缓，其中2016年该数值不足2%，较2015年相差不大。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
截止稿前，我国甲醇行业涉及总产能突破7900万吨，其中烯烃配套甲醇产能约2100万吨，约占国内总产能27%。
供给侧改革的首要任务就是去产能，去年以来，国家对中小型落后、环保不达标的煤矿及煤化工项目，优化、升级、重组、兼并等调整措施持续强化，中小型煤矿的批量关停直接性导致原料端煤炭的供应短缺；而当下我国“多煤、少油、缺气”的基本国情仍未改变，导致我国以煤为原料路线的产能体量仍较大，在70%附近，因此当前因原料供应问题所引起的降负/停车现象在国内部分地区亦逐步凸显，如云南、贵州等。与此同时，原料端供应收紧所引起的价格抬高对我国甲醇企业生产成本的“传导”亦愈发凸显。
随着供给侧改革实施的不断深化，我国甲醇各工艺路线之间的竞争激烈化不断增强。就天然气制甲醇企业来看，近几年此类项目受原料端成本压力较明显，部分企业常年低负或者停工，导致整个行业开工偏低；值得一提的是，今年三季度末受盈利大幅好转，开工水平较往年表现良好。焦炉气制甲醇企业部分企业阶段性受焦化限产导致煤气不足而运行欠佳。
而就我国甲醇产能占比居首的煤制企业而言，近年来，企业发展多呈现一定的大型化、集团化发展趋势，且多数企业依靠较强的资金、技术实力等延长产业链条、高端化及高附加值的去扩大赢利点，譬如：今年9月份神华煤制油聚丙烯K4912产品获得国家医用专用料检测，对推动国内医疗透明聚丙烯在注射器应用上的更新换代，更加符合绿色环保的要求，对公司产品的差别化管理具有重要的意义。
此外，在煤（甲醇）制烯烃新型下游迅猛发展期间，企业对下游终端项目的调研、投资中，注意力已由“同质化”较高的聚乙烯、聚丙烯转移至精细类化工类等终端产业，像是：乙二醇、EVA、环氧乙烷、丙烯腈等。与此同时，中国甲醇制烯烃催化剂的优化及升级也逐步成为行业研究的重要课题。
基于以上原因，一些竞争力较弱、资金链匮乏的中小型企业逐步在行业发展道路上被淘汰。据金联创数据显示，自2013年以来，国内甲醇行业失效产能逐年增多，涉及失效产能的数量也在不断增多。如下图所示：
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
02
甲醇产业发展过程中，“环保意识”仍不容忽视
十九大会议报告中，习主席在“加快生态文明体制改革，建设美丽中国”中指出：我们要建设的现代化是人与自然和谐共生的现代化，既要创造更多物质财富和精神财富以满足人民日益增长的美好生活需要，也要提供更多优质生态产品以满足人民日益增长的优美生态环境需要。坚持推进绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生态系统保护力度、改革生态环境监管体制。
近几年我国环保形势日益严峻，2015年年初，陕西、新疆部分煤化工企业陆续收到环保厅处罚；2016年新环保法正式实施，配合中央第一、第二批环保督察顺利开展至完美结束，期间国内部分煤化工企业再度受到波及。步入2017年，在供给侧改革大背景下，国家对环保监查的力度并未“松懈”，反而监管范围进一步扩大、深度再度加大；并且今年中央两批环保督察开展过程中，对于环境问题突出的地方，环保部将不定期开展督查和复查，且逐步构建以中央环保督查为主，地方环保督查为基础，两者分工不同，对县、区一级环保问题及难点问题均有涉列，并取得了较好的成效。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
就环保对甲醇行业影响而言，基于我国甲醇生产工艺路线“多样化”特征明显，环保对各类型企业影响力度亦略显差异。其中焦炉气制甲醇企业部分时间受拖累明显，此与该类企业多集中分布在京津冀周边的特殊地理位置及产能体量多为中小级别等不无关系；天然气制甲醇企业牵制力度相对有限，该工艺路线长期受原料成本的波动左右较明显；此外，煤制路线虽占国内甲醇总产能首位，然督查期间部分项目亦难免“环保”影响。
2017年8月15日，受第四批中央环保督察工作开展影响，青海、新疆及山东几地甲醇装置均有被波及，如8月17日附近，山东南部部分装置停车/降负；8月中下旬，青海桂鲁、新疆新业及兖矿新疆等装置被迫停工；期间，四川、鲁南等地下游甲醛、板材需求萎缩骤减。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
从近两年华北地区开工来看，整体波动频率较快，且波动范围较大。尤其是在2016年末、2017年四季度，该开工数据降幅尤为明显。其主要原因为：冬季采暖、雾霾频现及国家政府会议等对北方重工业污染企业采取的限产降负举措明显。
今年年初，中央相关部门印发了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，方案提出：“将对京津冀及周边传输通道“2+26”城市开展为期一年的大气污染防治强化督查，此次强化督查是环境保护有史以来，国家层面直接组织的最大规模行动。受此影响，加之采暖季、十九大展开，10月初起河北保定、邯郸及邢台部分焦炉气制甲醇装置逐步进入限产阶段，限产力度围绕在30%-50%展开；山西晋城一带多数企业亦停车。除此之外，甲醇部分相关下游行业，如甲醛、氯乙酸等同样存在局部开工降低情况。
数据来源：金联创（原金银岛资讯）
2017年对于各行各业是深度考验的一年，以数量和规模致胜的过去发展模式已转向以质量和效益为核心的模式，创新发展、顺势而行已尤为重要，用管理创新、技术创新、营销创新、产品创新、服务创新及模式创新等等来扩大企业盈利空间，同时更应顺应当前保护环境、安全生产、健康产品等发展大趋势。
未来甲醇行业发展亦不例外，中国甲醇产业转型升级、调整仍在持续，当前去产能、降成本等存量调整早已展开，且新技术、新产业及新模式等增量亦在缓慢形成。“供给侧改革”契合“环保”等政策面在甲醇产业已深入展开，积极响应政策导向，未来行业、企业方能健康有序的持续性发展。
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